Hvordan brukes futures til sikring av posisjon Futures kontrakter er et av de vanligste derivatene som brukes til å sikre risiko. En futureskontrakt er som et arrangement mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel på en bestemt tid i fremtiden til en bestemt pris. Hovedårsaken til at selskapene eller selskapene bruker fremtidige kontrakter, er å kompensere for deres risikoeksponeringer og begrense seg fra eventuelle prisendringer. Det endelige målet for en investor som bruker futureskontrakter til sikring, er å kompensere mot deres risiko. I virkeligheten er dette imidlertid ofte umulig, og derfor forsøker enkeltpersoner å nøytralisere risikoen så mye som mulig i stedet. For eksempel, hvis en vare som skal sikres ikke er tilgjengelig som futureskontrakt, vil en investor kjøpe en futureskontrakt i noe som følger nøye med bevegelsene til den aktuelle varen. (For å lære mer, les Commodities: Portfolio Hedge.) Når et selskap vet at det skal kjøpes i fremtiden for et bestemt element, bør det ta en lang posisjon i en futures-kontrakt for å sikre sin posisjon. For eksempel, anta at selskapet X vet at i seks måneder må det kjøpe 20 000 gram sølv for å oppfylle en ordre. Anta at spotprisen for sølv er 12ounce og den seksmåneders futuresprisen er 11ounce. Ved å kjøpe futures kontrakten, kan selskapet X låse seg i en pris på 11ounce. Dette reduserer selskapets risiko fordi det vil være i stand til å lukke sin futuresposisjon og kjøpe 20.000 gram sølv til 11ounce på seks måneder. Hvis et selskap vet at det vil selge et bestemt element, bør det ta en kort posisjon i en futureskontrakt for å sikre sin posisjon. For eksempel må selskapet X oppfylle en kontrakt om seks måneder som krever at den selger 20.000 gram sølv. Anta at spotprisen for sølv er 12ounce og futuresprisen er 11ounce. Selskapet X vil korte terminskontrakter på sølv og lukke futuresposisjonen på seks måneder. I dette tilfellet har selskapet redusert risikoen ved å sørge for at det vil motta 11 for hver ounce sølv det selger. Futures kontrakter kan være svært nyttig for å begrense risikoeksponeringen som en investor har i en handel. Hovedfordelen ved å delta i en futureskontrakt er at den fjerner usikkerheten om fremtidig pris på en vare. Ved å låse i en pris som du kan kjøpe eller selge en bestemt vare, kan selskapene eliminere tvetydigheten som har å gjøre med forventede utgifter og fortjeneste. Lær hvordan bedrifter bruker futureskontrakter med sikte på å sikre deres eksponering mot prisfluktuasjoner så vel som for. Les svar Lær hvilke ting futures kan kjøpes for, hva en futures-kontrakt er og oppdag hvordan futures-markedene har stor grad. Les svar Lær hvilke forskjeller som eksisterer mellom futures og opsjonskontrakter og hvordan hver kan brukes til å sikre seg mot investeringsrisiko. Les svar Lær hvordan den verdslige verdien av en futureskontrakt beregnes, og hvordan futures er forskjellige fra lager siden de har. Les svar Finn ut hvorfor futureskontrakter ikke har angitt strykpriser som opsjoner eller andre derivater, selv om prisendringer begrenser. Les svar En futures kontrakt er et arrangement som to parter lager for å kjøpe eller selge en eiendel til en bestemt pris og dato i fremtiden. Både terminskontrakter og terminkontrakter tillater investorer å kjøpe eller selge en eiendel på en bestemt tid og pris. Sølv Futures blir populære handelsinstrumenter. Her er en grunnleggende om hvordan man handler dem. Hvis du er en hedger eller en spekulant, tilbyr gull og sølv futures kontrakter en verden av profittmuligheter. Forexmarkedet er ikke den eneste måten for investorer og handelsmenn å delta i utenlandsk valuta. Futures og derivater får en dårlig rap etter finanskrisen i 2008, men disse instrumentene er ment å redusere markedsrisiko. Oppdag forskjellene mellom oljeprismarkedspriser og oljekursmarkedspriser og hva som fører til forskjellene mellom de to. Vi forklarer hvilke forex futures er, hvor de handles, og verktøyene du trenger for å lykkes med å handle disse derivatene. En finansiell kontrakt som forplikter kjøperen til å kjøpe en eiendel. En transaksjon som varer investorer forplikter seg til å sikre seg mot. Den faktiske mengden av den underliggende eiendelen representert av en enkelt. Den største mengden endring som prisen på en vare futures. En avtalefestet avtale, vanligvis gjort på handelsgulvet. En sikringsstrategi som salg av terminkontrakter er. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Redusere risiko med opsjoner Mange tror feilaktig at opsjoner alltid er risikofylte investeringer enn aksjer. Dette stammer fra det faktum at de fleste investorer ikke fullt ut forstår begrepet innflytelse. Men hvis det brukes riktig, kan alternativene ha mindre risiko enn en tilsvarende posisjon i en aksje. Les videre for å lære å beregne den potensielle risikoen for aksje - og opsjonsposisjoner og oppdage hvordan alternativer - og kraften til innflytelse - kan fungere til fordel for deg. Hva er Utnyttelse Utnyttelse har to grunnleggende definisjoner som gjelder for opsjonshandel. Den første definerer innflytelse som bruk av samme beløp for å fange en større posisjon. Dette er definisjonen som får investorer i trøbbel. Et dollarbeløp investert i en aksje og det samme dollarbeløpet som er investert i et opsjon, utgjør ikke samme risiko. Den andre definisjonen karakteriserer innflytelse som opprettholder posisjonen i samme størrelse, men bruker mindre penger på å gjøre det. Dette er definisjonen av innflytelse som en konsekvent vellykket handelsmann inkorporerer i referansen sin. Tolkning av tallene Vurder følgende eksempel. Hvis du skal investere 10.000 i en 50 aksje, kan du bli fristet til å tro at du ville være bedre å investere den 10.000 i 10 alternativer i stedet. Når alt kommer til alt, vil investere 10.000 i en 10-opsjon tillate deg å kjøpe 10 kontrakter (en kontrakt er verdt et hundre aksjer i aksjen) og kontrollere 1.000 aksjer. I mellomtiden vil 10 000 i en 50 aksje bare få deg 200 aksjer. I eksemplet ovenfor har opsjonshandelen mye mer risiko enn aksjemarkedet. Med aksjemarkedet kan hele investeringen gå tapt, men bare med en usannsynlig bevegelse på aksjen. For å miste hele investeringen, ville de 50 aksjene måtte bytte til 0. I opsjonshandelen står du imidlertid i stand til å miste hele investeringen dersom aksjen bare handler ned til den lange opsjonsprisen. For eksempel, hvis opsjonsprisen er 40 (et alternativ for pengepenger), behøver aksjen bare å handle under 40 ved utløpet for hele investeringen går tapt. Det representerer bare en 20 nedadgående bevegelse. Det er klart at det er stor risikoforskjell mellom å eie samme dollar på aksjer til alternativer. Denne risikoen forskjellen eksisterer fordi den riktige definisjonen av innflytelse ble brukt feil på situasjonen. For å rette opp dette problemet, kan vi gå over to alternative måter å balansere risikoforskjellene samtidig som posisjonene blir like lønnsomme. Konvensjonell risikovurdering Den første metoden du kan bruke til å balansere risikoen er den vanlige, prøvde og sanne måten. La oss gå tilbake til lagerbeholdningen vår for å undersøke hvordan dette virker: Hvis du skulle investere 10.000 i en 50 aksje, vil du motta 200 aksjer. I stedet for å kjøpe de 200 aksjene, kan du også kjøpe to anropsopsjoner. Ved å kjøpe opsjonene kan du bruke mindre penger, men likevel kontrollere det samme antall aksjer. Antall opsjoner er bestemt av antall aksjer som kunne ha blitt kjøpt med investeringskapitalen din. For eksempel, anta at du bestemmer deg for å kjøpe 1000 aksjer av XYZ på 41,75 per aksje til en kostnad på 41.750. I stedet for å kjøpe aksjene på 41,75, kan du imidlertid også kjøpe 10 opsjoner for innkjøpsopsjoner hvis strykpris er 30 (i penger) for 1.630 per kontrakt. Alternativet kjøpet vil gi et samlet kapitalutlegg på 16 300 for de 10 anropene. Dette representerer en total besparelse på 25.450, eller om en 60 av det du kunne ha investert i XYZ lager. Å være opportunistisk Denne 25.450 besparelsene kan brukes på flere måter. For det første kan det brukes til å utnytte andre muligheter, og gi deg større diversifisering. Et annet interessant konsept er at denne ekstra besparelsen bare kan sitte på din trading konto og tjene penger markedsrenter. Innsamlingen av renter fra besparelsene kan skape det som kalles et syntetisk utbytte. Anta at i løpet av opsjonslivet vil de 25.450 besparelsene få 3 renter årlig på en pengemarkeds konto. Det representerer 763 i interesse for året, tilsvarende om lag 63 i måneden eller om lag 190 per kvartal. Du er nå, på en måte, samlet inn et utbytte på en aksje som ikke betaler en mens du fortsatt ser en meget lignende ytelse fra din opsjonsstilling i forhold til aksjebevegelsen. Best av alt, dette kan alle oppnås ved å bruke mindre enn en tredjedel av de midlene du ville ha brukt, hadde du kjøpt aksjen. Alternativ risikovurdering Det andre alternativet for å balansere kostnader og størrelsesforskjeller er basert på risiko. Som du har lært, er det å kjøpe 10 000 på lager ikke det samme som å kjøpe 10 000 i opsjoner når det gjelder total risiko. Faktisk var pengene investert i opsjonene på en mye større risiko på grunn av det sterkt økte potensialet for tap. For å utjevne spillereglene må du derfor utligne risikoen og bestemme hvordan du har en risikovillig alternativposisjon i forhold til aksjeposisjonen. Posisjonering av lageret kan starte med aksjeposisjonen din: kjøp av 1000 aksjer av en 41,75 aksje for en total investering på 41.750. Å være den risikobevisste investor som du er, lar oss anta at du også skriver inn en stoppordre. en forsiktig strategi som rådes av de fleste markedskunnskaper. Du setter din stoppordre til en pris som vil begrense tapet til 20 av investeringen din, som er 8.350 av din totale investering. Forutsatt at dette er beløpet du er villig til å miste på stillingen, bør dette også være det beløpet du er villig til å bruke på en opsjonsposisjon. Med andre ord, bør du bare bruke 8.350 kjøpsmuligheter. På den måten har du bare samme dollarbeløp i fare i opsjonsposisjonen som du var villig til å miste i lagerposisjonen din. Denne strategien utligner risikoen mellom de to potensielle investeringene. Hvis du eier lager, vil stoppordrer ikke beskytte deg mot gapåpninger. Forskjellen med opsjonsposisjonen er at når aksjene åpner under streiken du eier, vil du allerede ha mistet alt du kan tape av investeringen. som er summen av pengene du brukte til å kjøpe anropene. Men hvis du eier aksjen, kan du lide mye større tap. I dette tilfellet, hvis en stor nedgang skjer, blir opsjonsposisjonen mindre risikabel enn lagerposisjonen. For eksempel, hvis du kjøper en farmasøytisk lager for 60 og det gapet - åpner seg ned ved 20 når selskapets stoff, som er i fase III kliniske studier. dreper fire testpasienter, din stoppordre vil bli utført på 20. Dette vil låses i tapet ditt med en heftig 40. Det er klart at stoppordren din ikke har mye beskyttelse i dette tilfellet. Imidlertid kan vi si at i stedet for å kjøpe aksjen, kjøper du anropsalternativene for 11,50 hver aksje. Nå endrer risikosituasjonen din dramatisk - når du kjøper et alternativ, risikerer du bare det beløpet du betalte for alternativet. Derfor, hvis aksjen åpner klokken 20, vil alle dine venner som kjøpte aksjen, være 40, mens du bare har mistet 11,50. Ved bruk på denne måten blir opsjoner mindre risikofylte enn aksjer. Bunnlinjen Fastsettelse av riktig beløp du bør investere i et alternativ, vil tillate deg å bruke kraften til innflytelse. Nøkkelen er å holde balansen i den totale risikoen for opsjonsposisjonen over en tilsvarende lagerposisjon, og identifisere hvilken som har høyere risiko i hver situasjon. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Farerisiko med risiko: Hvordan muligheter kan beskytte porteføljer Hvis du er i investeringsspillet for en stor poengsum, er opsjonene en av de høyeste innsatser tabeller. Som alle derivater av andre eiendeler, er de naturlig utnyttet. Du kan vinne stor og du kan miste stor. Alternativer er imidlertid også et kraftig verktøy for sikring av risikoen for en investeringsportefølje. Hvis du er bekymret for økende aksjeindekser, men ikke villig til å laste ut dine investeringer, kan et alternativ til å selge SampP 500 Index eller et stort utvalg av andre, mer spesifikke segmenter av aksje - og obligasjonsmarkedet dekke noen eller all din risiko. Hvis markedet selger, øker verdien av put-opsjonen, sier Brett Carson, forskningsdirektør ved registrert investeringsrådgiver Carson Wealth Management. Ikke prøv å tømme markedet, men vi bruker salgsopsjoner på SampP 500 for å redusere risikoen. Traders i Standard amp Poor039s 500 aksjeindeks opsjoner pit på Chicago Board Options Exchange Carsons firma klarer mer enn 15 forskjellige investeringsstrategier basert på risikotoleranser og inntektsmål for sine kunder, men for en klient uerstattelig kapital er beskyttelse nøkkelen, og alternativer er et godt verktøy for å oppnå det. For søvn-på-natten penger som klientene er veldig beskyttende for, er det fremste målet å håndtere ulemperrisiko, sa Carson. Han ser tre viktige måter å gjøre det på: Se etter undervurderte selskaper med gode balanser og sterke grunnleggende som sannsynligvis vil holde seg bedre i et marked sellingoff, bruk teknisk analyse for å identifisere salgssignaler i markedet eller kjøpe salgsopsjoner på SampP 500-indeksen å kompensere store tap i markedet. Tanken er å begrense ulempen til 10 prosent, sa han. Det vil koste deg. Kostnaden (eller premien) for å kjøpe opsjoner enten setter eller samtaler er betydelig, spesielt i volatile markeder. Den 20. juli kostet en salgsopsjon på SampP 500 med en strikepris på 2.175, som utløper i slutten av juli, 13,28. Den større SPX-kontrakten, som vanligvis brukes av institusjonelle investorer, dekker en teoretisk verdi 100 ganger indeksen, eller 217 500, og koster 1.328. Den mindre mini-SPX-kontrakten dekker en tiendedel av det beløpet, for 132,80. Jo mer volatile markedet, desto dyrere vil alternativene være. Det blir veldig dyrt å kjøpe rullende alternativ, sier Barry Glassman, grunnlegger og president for Glassman Wealth Services. Det kan fungere, men hvis en klient er veldig bekymret for risiko, omfordeler vi sine porteføljer fremfor kjøp alternativer. Alle som har kjøpt puttealternativer fordi de trodde markedet hadde rammet høyder og ville slippe, har stort sett mistet. - Barry Glassman, grunnlegger og president for Glassman Wealth Services Peter Mallouk, president for Creative Planning, ser også kostnaden for alternativer som uoverkommelig dyrt. Hvis han ser betydelig risiko i en investering, foretrekker Mallouk å bare diversifisere seg til andre aktivaklasser. Alternativer er forsikring som fortynner returnerer over tid, sa han. De beskytter mot nedsatt risiko, men du betaler en pris. Vi foretrekker å avgjøre hvilke markeder vi ønsker å være i og akseptere volatiliteten som kan oppstå. Hvis du mangler tid og tilbøyelighet til aktivt å administrere dine investeringer, kan alternativene være en rask løsning for investorer som føler seg sårbare. Avhengig av hvordan du bruker dem, kan du tilpasse mengden risiko du antar og målområdet for retur for å forfølge. Det er to sider på en opsjonsavtale: kjøperen som kjøper retten til å utøve kontrakten, og selgeren (forfatter) som er forpliktet til å oppfylle den. Alternativsprimer Et opsjonsopsjon har rett til å selge en eiendel til en aksjekurs i en angitt tidsperiode. Hvis eiendelprisen faller, kan alternativkjøper enten utøve kontrakten til å selge til høyere pris, eller oftere selge alternativet i markedet. Hvis markedet stiger over opsjonsprisen, utløper det verdiløs, men investor er beskyttet mot nedsatt risiko for de underliggende eiendelene. Alle som har kjøpt puttealternativer fordi de trodde markedet hadde rammet høyder og ville slippe, har stort sett mistet, sa Glassman. Et anropsalternativ gir kjøperen rett til å kjøpe eiendelene til en pris opp til en bestemt dato. Det er en bullish innsats og beskyttelse mot manglende sterk oppgang i markedet. Hvis markedet er flatt eller ned, utløper en samtale verdiløs og investor vil miste premien de betalte for det. Hvis den stiger over strekkprisen, kan investor kjøpe eiendelene til lavere pris. Baksiden av kjøpsmuligheter selger dem til andre (eller skriver alternativer). Vær veldig forsiktig med skrivealternativer. Din rikdom: Ukentlig rådgivning om styring av pengene Registrer deg for å få din formue Få dette levert til innboksen din, og mer informasjon om om våre produkter og tjenester. Personvernregler. Å selge et putsett på eiendeler til eller nær markedsprisen er en veldig risikabel innsats. Med mindre du er en hengiven markedstimer og sikker på at markedet vil fortsette å stige, kan selge put-alternativer knuse deg. Premiumet du mottar kan være attraktivt, men den teoretiske ulempen er ubegrenset. Det samme gjelder for anropsalternativer. Forfatterne av opsjonen mottar premien fra kjøperen og antar risikoen for et økende marked. Hvis de ikke eier de underliggende eiendelene, kan de bli tvunget til å kjøpe dem til høyere markedspris for å oppfylle kontrakten. Skrivealternativer på eiendeler du eier, gir imidlertid et mål for beskyttelse for en portefølje. Det vil ikke dekke deg i den grad at kjøp av et put-alternativ vil, men premien du mottar kan motvirke nedgang i verdien av eiendelene. Hva mer, kan du fortsatt delta i markedet oppover hvis du skriver opsjonen til en kurs over markedet. For eksempel, hvis du skriver et anropsalternativ på 5 prosent over markedet, gir du opp et trekk over 5 prosent, men du lommer også premien. Carson Wealth Management bruker dekket call-writing strategier på individuelle aksjer som et middel til å generere inntekt attraktiv i et lavrente miljø. Han bruker høyverdig utbyttebetalende aksjer for å minimere nedadgående risiko og skriver vanligvis bare litt ut av pengene (nær markedsprisen). Vi kan øke vår inntekt fra disse aksjene med to eller tre ganger og gi litt pute til ulempen, sa Carson. Av Andrew Osterland, spesielt til CNBCQuestion. Sikring med opsjoner Kontrakter Carson Company woul. Sikring av opsjoner Kontrakter Carson Company ønsker å erverve Vinnet, Inc. et børsnotert firma i samme bransje. Vinnets aksjekurs er for tiden mye lavere enn prisene på andre firmaer i bransjen fordi det er ineffektivt administrert. Carson mener at det kan omstrukturere Vinnets virksomhet og forbedre ytelsen. Det handler om å kontakte Vinnet for å avgjøre om Vinnet vil bli enige om et oppkjøp. Carson er litt bekymret for at investorer kan lære av sine planer og kjøpe Vinnet-aksjer i påvente av at Carson vil måtte betale høy premie (kanskje 30 prosent premie over gjeldende aksjekurs) for å fullføre oppkjøpet. Carson bestemmer seg for å ringe en bank om sin risiko, da banken har et meglerforetak som kan bidra til sikring av aksjeopsjoner. en. Hvordan kan Carson bruke aksjeopsjoner for å redusere eksponeringen mot denne risikoen. Er det noen begrensninger for denne strategien, da Carson til slutt skal kjøpe flest eller alle Vinnet-aksjene b. Beskriv det maksimale tapet som Carson kan direkte pådra seg som et resultat av å engasjere seg i denne strategien. c. Forklar resultatene av strategien du tilbød i det forrige spørsmålet om Vinnet planlegger å unngå kjøpsforsøk fra Carson. Ekspert Svar a. Carson kan sikre sin risiko ved å gå lenge på Vinnets aksjeopsjon. Anropsalternativ gir rett, men ikke forpliktelse til å kjøpe underliggende eiendel. Hvis investorer kommer til å vite om oppkjøpet og begynner å kjøpe aksjene og få prisen til å gå deg. se hele svaret Få dette svaret med Chegg Study
No comments:
Post a Comment